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啤酒行業(yè)潛在盈利能力的提升預(yù)期主要來(lái)自于兩方面：1）消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格帶不斷上移，從而逐步提高啤酒噸價(jià)與盈利能力；
啤酒市場(chǎng)具備典型的地域失衡特征，中西部消費(fèi)力相對(duì)較弱。以2016年為例，全國(guó)人均啤酒消費(fèi)量約為33升/人，僅有北京、山東等13個(gè)省份的人均消費(fèi)量達(dá)到全國(guó)平均線
參照日美啤酒行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，在行業(yè)量增拐點(diǎn)出現(xiàn)后，啤酒消費(fèi)量將明顯減少或保持平穩(wěn)，而這主要取決于經(jīng)濟(jì)與人口情況。
1、行業(yè)進(jìn)入重質(zhì)增效階段，內(nèi)部效益有望穩(wěn)步提升 外部并購(gòu)放大行業(yè)規(guī)模效應(yīng)，內(nèi)
個(gè)性化需求崛起疊加消費(fèi)升級(jí)為精釀啤酒提供需求基矗據(jù)羅蘭貝格調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，年輕人（30歲以下）的酒類消費(fèi)以啤
1、日本：經(jīng)濟(jì)疲軟疊加老齡化，起泡酒、低度啤酒酒精飲料大發(fā)展，日本啤酒消費(fèi)量持續(xù)下滑 &n
1、中期量增空間有限，短期產(chǎn)量有望逐步企穩(wěn) 變局與破局：
1、外部并購(gòu)：市場(chǎng)加速出清，集中度不斷提升 并購(gòu)整合加速行業(yè)出清，行業(yè)集中
A股啤酒行業(yè)2017年三季報(bào)披露公司共6家，實(shí)現(xiàn)盈利6家，總營(yíng)業(yè)收入403.60億，總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)39.63億，行業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)總營(yíng)收=9.82%，
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年2-11月我國(guó)啤酒產(chǎn)量達(dá)到4175.4萬(wàn)噸，比上期同期增長(zhǎng)-0.1%。從各月數(shù)據(jù)來(lái)看，其中7月產(chǎn)量
啤酒行業(yè)整體弱復(fù)蘇趨勢(shì)基本得到確認(rèn)。我國(guó)啤酒行業(yè)中低端啤酒占據(jù)產(chǎn)量絕大多數(shù)，2016年整體來(lái)看行業(yè)延續(xù)產(chǎn)量下滑、
近年我國(guó)啤酒進(jìn)口規(guī)模逐年攀升。2008-2016年，我國(guó)啤酒進(jìn)口總量增長(zhǎng)了22倍，年復(fù)合增速高達(dá)48%，
據(jù)中國(guó)品牌力指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)啤酒品牌力指數(shù)得分排名第一的是雪花達(dá)到542.6；據(jù)數(shù)據(jù)分析，35%的消費(fèi)者首
據(jù)Chnbrand數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)啤酒顧客推薦度指數(shù)凈推薦值排名第一的是雪花達(dá)到14.3；據(jù)數(shù)據(jù)分析，30.2%顧客推薦的是
據(jù)CHNBRAND數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)啤酒品牌滿意度C-CSI得分排名第一的是雪花達(dá)到77.7；據(jù)數(shù)據(jù)分析，排名第一的雪花客戶忠
