大尺寸、AI和折疊屏成新增長點 我國面板行業(yè)迎市場機遇 誰將受益？

1、定義

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國面板行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀研究與投資前景分析報告（2024-2031年）》顯示，面板產(chǎn)業(yè)主要是指用于電視、臺式電腦、筆記本和手機等電子設(shè)備的顯示面板產(chǎn)業(yè)。如今已經(jīng)是信息的時代，信息顯示技術(shù)在人們社會活動和日常生活中的重要性日益劇增，人類信息的獲取80%來自視覺，各種信息系統(tǒng)終端設(shè)備與人之間的交互都需要通過信息顯示來實現(xiàn)。

面板產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為光電產(chǎn)業(yè)的龍頭，在信息產(chǎn)業(yè)中僅次于微電子行業(yè)，成為了最重要的產(chǎn)業(yè)之一。顯示面板產(chǎn)品主要有液晶面板(LCD)、等離子面板和有機發(fā)光二極管面板(OLED)。目前，等離子面板由于厚度大、分辨率低、價格高等因素，已經(jīng)完全退出市場。

中國面板行業(yè)產(chǎn)品分類

資料來源：觀研天下整理

2、政策支持面板集群建設(shè)

面板是液晶顯示器的主要組件。近年來，為了促進面板行業(yè)的發(fā)展，我國陸續(xù)發(fā)布了許多政策，如2023年國家工業(yè)和信息化部、財政部發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)電子信息制造業(yè)2023-2024年穩(wěn)增長行動方案的通知》中提出面向新型智能終端、文化、旅游、景觀、商顯等領(lǐng)域，推動AMOLED、Micro-LED、3D顯示、激光顯示等擴大應(yīng)用，支持液晶面板、電子紙等加快無紙化替代應(yīng)用。

我國面板行業(yè)相關(guān)政策

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3、面板行業(yè)增量凸顯：大尺寸、AI和折疊屏

除了政策促進外，我國面板行業(yè)需求側(cè)變革也帶來新的市場增長機會。

一是：電視面板及整機的大尺寸化趨勢強勁，為行業(yè)出貨面積增長提供新驅(qū)動力。對面板廠商而言，推動大尺寸化是保住利潤的最佳產(chǎn)能去化方式；對電視廠商而言，大尺寸產(chǎn)品可以更好的搭載高刷新率、8K等高端技術(shù)，有利于廠商打造高盈利性產(chǎn)品；對終端消費者而言，通過超大巨幕來滿足更強烈的感官體驗的家庭影院式需求在與日俱增。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全球液晶電視面板的平均尺寸提升到49.6英寸，與2023年同期相比增加1.6英寸，并且預(yù)計接下來面板市場的平均出貨尺寸還將呈螺旋式上升，將為面板行業(yè)帶來更多想象空間。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

除大尺寸面板之外，AIPC、手機等中小尺寸面板市場潛力強勢釋放。生成式AI在辦公、學(xué)習(xí)等生活服務(wù)場景落地，不斷為用戶帶來效率提升，形成新一輪的”生產(chǎn)力升級”。在顯示領(lǐng)域，AI技術(shù)應(yīng)用能夠提升視覺內(nèi)容的生成與能力優(yōu)化，為用戶帶來更豐富、沉浸式的視覺體驗，所以顯示技術(shù)的未來革命也已經(jīng)到來。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年，第二季度AIPC出貨量達到880萬臺，占PC總出貨量的14%，預(yù)計2026年AIPC在Windows PC市場的份額將達到50%；同時，AI PC在中國PC市場中新機裝配比例將在未來幾年內(nèi)快速攀升，2024年達到54.7%，成為PC市場主流。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

在手機端，目前，蘋果、華為、小米等主流廠商均推出AI手機。數(shù)據(jù)顯示，隨著越來越多旗艦手機內(nèi)置GenAI功能，截止2024年底，GenAI智能手機將激增344%，占據(jù)18%的市場份額。而隨著各大手機品牌將生成式AI能力作為中高端產(chǎn)品升級的突破點，加速生成式AI手機市場滲透，行業(yè)將進入快速增長賽道。其中，旗艦機型將成為AI手機發(fā)展初期的重要增長動力，預(yù)計2027年AI手機市場滲透率超過50%，達1.5億臺。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

AI之外，折疊市場也正在崛起。近些年來，隨著人們對手機等電子設(shè)備使用時間增長，對舒適的護眼與邊界的操控要求也越來越高，而折疊屏手機通過硬件形態(tài)的改變，具有更大可攜帶屏幕交互，為面板行業(yè)帶來新的增長動能。

目前，小米、華為等頭部國產(chǎn)手機廠商相繼推出折疊機型，其中華為發(fā)布的三折疊屏手機Mate XT標(biāo)志著折疊屏手機市場實現(xiàn)從二折到三折的量產(chǎn)突破，也驗證折疊形態(tài)的可拓展性和市場空間。有資料顯示，預(yù)計2024年中國折疊屏手機市場出貨量約為1068萬臺，同比增長52.4%；2028年市場出貨量將會超過1700萬臺，五年復(fù)合增長率達到19.8%。

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4、趨勢之下，誰將受益？

綜上所述，在需求側(cè)持續(xù)變革和政策支持趨勢下，面板廠商誰將受益？

在更優(yōu)的行業(yè)格局和更穩(wěn)定的發(fā)展階段中，龍頭公司會掌握更多話語權(quán)。龍頭公司能憑借規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢吸收更多行業(yè)增量；會更受益于下游標(biāo)桿客戶的創(chuàng)新和突破；而公司規(guī)模所對應(yīng)的經(jīng)營提效空間和資本利用空間，也更有利于頭部廠商釋放新的利潤。

面板行業(yè)主要增長動力來自大尺寸化趨勢推動出貨面積的增長。隨著大尺寸化帶來的增量，為中國大陸廠商帶來市場新機遇。以TCL科技為例，大尺寸面板是TCL科技的強勢領(lǐng)域，2024年上半年，TCL科技電視面板業(yè)務(wù)55寸及以上尺寸產(chǎn)品面積占比提升至81%，65寸及以上產(chǎn)品面積占比55%，平均尺寸同比增長1.2寸。

值得注意的是，2024年大尺寸面板的價格未回到2021年高點，但面板廠商卻已經(jīng)轉(zhuǎn)向盈利。數(shù)據(jù)顯示，2024年1-7月間各主流尺寸電視面板價格漲幅在10%左右，由此推動Q2季面板廠商盈利能力全線大增，其中：TCL科技面板業(yè)務(wù)當(dāng)季實現(xiàn)凈利潤21.57億元，環(huán)比增長超300%；京東方Q2季凈利潤也達到13億元，同比增長166%。

同時，下游標(biāo)桿客戶密集布局AI硬件和折疊屏產(chǎn)品，頭部面板廠商的中小尺寸業(yè)務(wù)也會明顯受益。例如，TCL華星與聯(lián)想、戴爾等重點客戶保持緊密合作，聯(lián)想AIPC和AI手機均由TCL華星供屏；TCL華星的手機面板客戶亦已經(jīng)覆蓋小米、vivo、OPPO等重點品牌，其中以小米14Ultra為代表的小米14系列，及MixFlip的內(nèi)外屏均由TCL華星獨供。

此外，技術(shù)不斷創(chuàng)新，也面板行業(yè)發(fā)展核心動力。目前，TCL科技在MiniLED背光及直顯、柔性O(shè)LED的折疊、LTPO、Pol-Less、FIAA極窄邊框等新技術(shù)達到行業(yè)水準(zhǔn)；代表下一代顯示技術(shù)的印刷OLED產(chǎn)線也將量產(chǎn)。

如今，隨著自動化、智能化技術(shù)在B端落地，也顛覆面板業(yè)成本結(jié)構(gòu)。比如，TCL華星將AI工業(yè)視覺檢測系統(tǒng)落地產(chǎn)品檢測環(huán)節(jié)，該系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確識別液晶面板表面的微小瑕疵，識別準(zhǔn)確率提升12%、檢測效率提升4倍、人效提升500%。而其旗下的TCL中環(huán)利用自動化設(shè)備和智能化手段建設(shè)“黑燈工廠”，讓生產(chǎn)、運輸、檢測等都無需人工操作，整個生產(chǎn)線自動運作，人效得到顯著提升。

這也從反映出，我國面板行業(yè)已從過度競爭走向集中和理性，以TCL科技為代表的龍頭企業(yè)，將在行業(yè)邏輯改變后進一步擴大優(yōu)勢。（WYD）